撰文　周宇銀

近年全球市場對綠色及可持續發展投資的需求快速增長，而亞太地區更極具增長潛力。根據香港政府新聞處的資料，亞太地區的綠色債券發行量在2019年創下新高，達188.9億美元。其中，中國內地綠色債券市場佔81.3億美元。根據氣候債券倡議組織的資料，截至2019年底，本地市場處理和發行的綠色債券累計金額達到260億美元，可見本港在推動區內可持續及綠色金融發展中發揮了重要作用。

香港交易所市綠色及可持續發展金融主管許淑嫺（Grace）指，上市公司在環境、社會及管治（ESG）上的表現已是機構投資者在作出投資決策時會考慮的重要因素，「一個結構完整且經過深思熟慮的ESG匯報方式，有助公司及投資者辨別個別業務的長短處，亦有助發現並減低ESG風險。公司在制定業務策略時，若能貫徹ESG原則，一旦碰上突如其來的轉變亦可更靈活應對。」

她舉例，新冠肺炎疫情打亂了市場運作，有些公司比以前更仔細檢查供應鏈，以確保營運模式穩固及可持續發展，「這種在供應鏈管理上融入ESG考量因素的做法，便是良好業務策劃及ESG準備工作的重要一環，幾乎適用於所有業務。」

成立「STAGE」　發放可持續金融資訊

不少公司正將業務轉型至已計劃多時的可持續發展模式，但當中需要投資者和資本市場的資源或資金支持。為幫助所有持份者更有方向、更有規劃地實現可持續發展，香港交易所成立了可持續及綠色交易所「STAGE」，它是亞洲首個新型可持續金融資訊平台，致力成為區域內領先的可持續及綠色金融產品資訊樞紐。

Grace表示，STAGE專注於各類綠色、社會責任及可持續的金融產品，通過合資格發行人在STAGE上披露其於香港交易所上市的可持續及綠色金融產品（例如綠色債券）的相關資訊，平台將幫助提高這些可持續及綠色金融產品的市場關注、信息透明及流通程度。

STAGE的目標是幫助發行人提高其可持續及綠色金融產品的知名度，同時為投資者加強地區交流 深化樞紐作用和資產管理人提供便捷的資訊渠道，以便他們對各類可持續及綠色金融產品進行盡職調查、篩選及監察。

談及STAGE現時進展，Grace透露STAGE正按計劃建設中，預計最快今年末將正式建立一個債券及交易所買賣產品（ETP）資訊庫，涵蓋在香港交易所上市的可持續發展債券、綠色債券和社會責任債券及與ESG相關的交易所買賣產品。未來香港交易所將考慮擴大其覆蓋範圍，以引入更多資產類別和產品類型，例如與可持續性相關的衍生產品或ESG相關的指數產品，以及其他可持續和綠色金融產品。

加強地區交流　深化樞紐作用

政府近年力推綠色金融發展，Grace認為本港擁有極具競爭力的金融體系，而且具備發展成為亞洲綠色金融中心的獨特優勢——國際地位、豐富的監管和運營經驗，而資金流動性及市場透明度均高，同時有良好的法治基礎和專業的金融服務。此外，香港亦與內地資本市場聯繫緊密，可作為國際及中國內地可持續及綠色金融標準對接的樞紐與橋樑。

Grace又表示，香港交易所向來致力於與香港特別行政區政府及其他監管機構一同推動香港及亞洲地區可持續及綠色金融發展，STAGE的成立將有助於實現這一目標，加強亞洲地區的「綠色與可持續」交流，同時香港交易所希望樹立榜樣，鼓勵持份者積極參與建設香港的可持續及綠色金融生態系統。

制定評分框架　推動ESG實踐

「香港上市公司近年開始受到環境、社會及管治（ESG）評級機構的評分，不少公司對於差強人意的評級大感意外。」對於一眾有意提升ESG表現的企業，Grace提醒，企業必須先確保提供了可準確反映其業務運作在ESG影響方面的可靠數據，以供評級機構對其做出合理評級。同時，公司及新發行人應與投資者及評級機構積極溝通並開展互動，逐步積累經驗，再逐漸改善其ESG披露、提升評級。此外，進程中的資料應該好好記錄和備份，並與市場和持份者分享，彰顯公司致力發展可持續發展業務的決心。

香港交易所去年底修訂的《環境、社會及管治（ESG）報告指引》及相關上市條文，有助公司企業建立可更持續發展的業務，實踐其ESG理念。Grace指，這些加強ESG報的規定實施後，ESG評級機構及公眾可取得更多有關上市公司董事會在ESG事務、氣候相關問題和社會KPI方面的參與的公開資料。「STAGE也致力成為一個教育和宣傳平台，鼓勵相關領域知識共享並推動亞洲可持續及綠色金融發展，為企業提供有關提升ESG表現的資訊。」