去年本港接連出現世紀熱浪、十號颱風及破紀錄黑雨等極端天氣事件，令社會大眾真切感受到氣候變化帶來的威脅。隨着氣候變化成為常態，將影響企業營運及決策，「氣候風險管理」成為企業管理層必須面對的關鍵議題。企業應如何解讀氣候風險並展開應對行動？

提升應對極端天氣的適應能力，已成為全球當務之急。今年1月世界經濟論壇(World Economic Forum, WEF)發布的《2024年全球風險報告》(Global Risks Report 2024)顯示(圖1)，在10年長期風險組別中，環境風險因素佔了頭4名，分別為「極端天氣事件」、「地球系統極端變化」、「生物多樣性喪失與生態系統崩毀」，以及「自然資源短缺」。

防範實體風險 提升業務穩定性

第一步，決策者須清晰了解何謂氣候風險，原則上分為兩大類。去年的十號颱風及黑色暴雨等極端天氣事件，屬於氣候風險中的「實體風險」(Physical Risk)，那是指由於氣候變化帶來的實際物理現象而對企業產生的風險，當中分為突發性事件(如風暴、洪水或乾旱)和持續性變化(如溫度升高、海平面上升或降雨模式的變化)，這些變化均可能對企業的營運、資產和供應鏈產生影響。

實體風險也可能導致企業的保險成本上升，或是需要投入更多的資源來改善設施以抵禦極端天氣事件帶來的影響。另外，由於這些變化可能在不同地區產生不同的影響，所以跨國企業可能需要調整其全球營運策略以適應這些變化，例如若某個地區的溫度上升，可能會導致該地區的農作物產量下降，進而影響到食品製造商的供應鏈穩定性。因此，了解並有效管理實體風險，對企業來說至關重要。

Check Point：建築物實體風險評估

因應香港的地理特點，可以預見未來隨着氣溫升高、海平面上升，極端天氣也會更加頻繁，有機會損壞實體資產導致龐大經濟損失。金管局去年底宣布，短期內將推出一個供銀行使用、以雲端作為基礎的實體風險評估平台。銀行在該平台只需輸入香港物業地址，即可評估在不同氣候情境下，物理危害對物業的影響。平台同時包含有關香港氣候的下載資料集，為銀行應對氣候風險提供參考。

應對過渡風險 長遠業務可持續

除了實體風險，「過渡風險」(Transition Risk)也會對企業造成衝擊，影響甚至有過之而無不及。過渡風險是指由於社會和經濟系統過渡至低碳經濟而對企業產生的風險。這些轉型可能包括政策變化、法規變化、科技變化以及市場和社會偏好的變化，例如政府可能實施碳稅或其他限制碳排放的法規，這可能會導致依賴化石燃料的企業面臨成本上升。另外，隨着可再生能源技術的進步和價格下降，以及消費者對環保產品和服務需求的增加，企業可能需要調整其產品和服務以適應這些市場變化。未能適應這些變化的企業，可能會面臨營收下降或資產價值減少的風險，甚至難以持續營運下去。

此外，過渡風險也包括可能因為轉變投資趨勢或資金流向而產生的風險，例如隨着投資者對氣候變化議題的關注增加，企業可能會面臨投資者撤資或資金來源減少的風險。這可能導致企業在營運資金、擴展計劃或長期投資等方面出現困難。因此，對於企業來說，理解並管理過渡風險，並在企業策略中加入應對氣候變化的規劃，將是未來的重要課題。

Check Point：脫離化石燃料影響深遠

提到過渡風險，2023年底結束的COP28首次達成「轉型脫離化石燃料」共識，這將成為政府及企業未來面對的主要過渡風險，對企業的影響主要有以下5方面：

1. 營運成本：對於依賴化石燃料的企業，可能需要對生產流程進行大規模的改造或更新設備，引入更環保的技術或尋找替代能源，以實現低碳排放。這些都有可能導致營運成本的上升，並可能對企業的利潤和營運效率產生影響。
2. 法規風險：政府可能實施更嚴格的環保法規，例如碳稅或排放限制，使得企業需要支付更高的稅費或罰款，這不僅增加營運成本，也可能影響企業的營運模式和環境。
3. 投資風險：投資者對氣候變遷議題的關注增加，不符合環保標準的企業可能面臨投資者撤資或資金來源減少的風險。
4. 市場競爭：隨着可再生能源技術進步，市場上可能出現新的競爭者，比如使用可再生能源的企業。這將對依賴化石燃料的企業形成競爭壓力，並可能影響其市場地位和份額。
5. 品牌形象：公眾對環保議題日益重視，企業環保表現將直接影響其品牌形象。企業需要投入更多的資源來提升環保表現，否則可能對銷售產生負面影響。

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